आरंभिक मार्जिन

डाटा नहीं

कॉइन-मार्जिन फ्यूचर्स अनुबंधों में लेवरिज और मार्जिन

27 जुलाई, 2021 से प्रभावी, बायनेन्स फ्यूचर्स 60 दिनों से कम के पंजीकृत फ्यूचर्स खाते वाले उपयोगकर्ताओं के लिए लेवरिज सीमा पेश करेगा। निम्नलिखित लेवरिज सीमाएं लागू होंगी:

प्रभावी तारीख से, 60 दिनों से कम के रजिस्टर किए हुए फ्यूचर्स खाते वाले नए उपयोगकर्ताओं को 20x से अधिक लेवरिज के साथ पोजीशन खोलने की अनुमति नहीं दी जाएगी।

नई लेवरिज सीमाएं 60 दिनों से कम की अवधि में रजिस्टर किए हुए फ्यूचर्स खाते वाले मौजूदा उपयोगकर्ताओं पर भी लागू होंगी:

20x लेवरिज से कम ओपन पोजीशन वाले उपयोगकर्ताओं को 20x लेवरिज से अधिक के अपने ओपन पोजीशन को समायोजित करने की अनुमति नहीं होगी।
20x से अधिक लेवरिज के ओपन पोजीशन वाले उपयोगकर्ता अपने पोजीशन लेवरिज को बनाए रखने का विकल्प चुन सकते हैं, लेकिन उन्हें अपने पोजीशन लेवरिज को और अधिक बढ़ाने की अनुमति नहीं दी जाएगी। उन्हें सिर्फ अपने ओपन पोजीशन को 20x और इससे कम से डिलेवरिज करने की अनुमति होगी।

प्रारंभिक मार्जिन दर

उपयोगकर्ताओं के लिए उपलब्ध लेवरिज की अधिकतम राशि उनके पोजीशन के नोशनल मूल्य पर निर्भर करती है। आम तौर पर, पोजीशन जितना बड़ा होगा, लेवरिज की अनुमति उतनी ही कम होगी। इस प्रकार, प्रारंभिक मार्जिन जमा की गणना व्यापारी द्वारा चुने गए लेवरिज का उपयोग करते हुए की जाती है।

कृपया ध्यान दें कि क्रॉस मार्जिन मोड में, मार्जिन को सिर्फ समान प्रकार के असेट के बीच साझा किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, COIN-M फ्यूचर्स वैलेट में सभी BTC का उपयोग क्रॉस मार्जिन मोड में सभी BTC आधारित अनुबंधों (निरंतर और डिलेवरी सहित) के लिए किया जा सकता है।

BTCUSD निरंतर अनुबंध

BTCUSD त्रैमासिक 0924 और 1231 अनुबंध

ETHUSD निरंतर अनुबंध

ETHUSD त्रैमासिक आरंभिक मार्जिन 0924 और 1231 अनुबंध

25x COIN-M फ्यूचर्स अनुबंध

20x COIN-M फ्यूचर्स अनुबंध

ध्यान दें कि व्यापारी अपने पोजीशन ओपन करने से पहले अपने लेवरिज (और इसकी प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता को पूरा करेंगे) का चयन करेंगे। यदि व्यापारी लेवरिज का चयन नहीं करते हैं, तो इसे डिफॉल्ट रूप से 20x पर सेट किया जाएगा। लेवरिज जितना अधिक होगा, व्यापारी के पास एक्सेस करने के लिए उतना ही छोटा नोशनल आकार होगा। लेवरिज जितना कम होगा, व्यापारी उतना ही अधिक नोशनल आकार खोल सकते हैं।

सिस्टम लेवरिज के विभिन्न टियर के लिए अधिकतम स्वीकार्य पोजीशन आकार प्रदर्शित करेगा जैसा कि नीचे दिखाया गया है।

रखरखाव मार्जिन दर

रखरखाव मार्जिन की गणना "टैक्स ब्रैकेट" सेटअप के माध्यम से की जाती है। इसका मतलब यह है कि रखरखाव मार्जिन की गणना हमेशा उसी तरह की जाती है, भले ही व्यापारी किसी भी लेवरिज का चयन करते हों। एक ब्रैकेट से दूसरे ब्रैकेट में जाने से पहले वाले ब्रैकेट का लेवरिज नहीं बदलेगा। दोबारा, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ऑटो-परिसमापन से बचने के लिए संपार्श्‍विक (कोलैटरल) रखरखाव मार्जिन से नीचे गिरने से पहले व्यापारी के लिए पोजीशन को समाप्त करने की मजबूत अनुशंसा की जाती है।

आरंभिक अंतर

प्रारंभिक मार्जिन एक सुरक्षा की खरीद मूल्य का प्रतिशत है जिसे मार्जिन खाते का उपयोग करते समय नकदी या संपार्श्विक द्वारा कवर किया जाना चाहिए।फेडरल रिजर्व बोर्ड के विनियमन टी द्वारा निर्धारित वर्तमान प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% है।हालांकि, यह विनियमन केवल एक न्यूनतम आवश्यकता है, जहां इक्विटी ब्रोकरेज फर्म अपनी प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% से अधिक निर्धारित कर सकते हैं।

प्रारंभिक मार्जिन कैसे काम करता है?

ब्रोकरेज फर्म में एक मार्जिन खाता खोलने के लिए, एक खाताधारक को पहले एक निश्चित राशि नकद, प्रतिभूतियों या अन्य संपार्श्विक को पोस्ट करने की आवश्यकता होती है, जिसे प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता के रूप में जाना जाता है। एक मार्जिन खाता निवेशकों, व्यापारियों और अन्य बाजार सहभागियों को कुल मूल्य के साथ प्रतिभूतियों की खरीद के लिए उत्तोलन का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित करता है जो खाते में उपलब्ध नकदी शेष से अधिक है। एक मार्जिन खाता अनिवार्य रूप से क्रेडिट की एक पंक्ति है जिसमें बकाया मार्जिन शेष पर ब्याज लगाया जाता है।

चाबी छीन लेना

प्रारंभिक मार्जिन एक खरीद मूल्य का प्रतिशत है जिसे मार्जिन खाते का उपयोग करते समय नकद के साथ भुगतान किया जाना चाहिए।
फेड विनियमों को वर्तमान में आवश्यकता है कि प्रारंभिक मार्जिन सुरक्षा की खरीद मूल्य के न्यूनतम 50% पर सेट हो।लेकिन एक्सचेंज न्यूनतम फेड आवश्यकताओं की तुलना में प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताएं निर्धारित कर सकते हैं।
प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताएँ रखरखाव मार्जिन आवश्यकताओं से भिन्न होती हैं, जो कि इक्विटी का प्रतिशत है जिसे आगे बनाए रखना चाहिए।

मार्जिन खाते में प्रतिभूतियों का भुगतान ब्रोकरेज फर्म द्वारा खाताधारक को नकद ऋण के साथ किया जाता है और संपार्श्विक के रूप में नामित किया जाता आरंभिक मार्जिन है। यह प्रक्रिया संभावित लाभ को बढ़ाने की अनुमति देती है लेकिन संभावित नुकसान को भी बढ़ाती है। चरम घटना में कि मार्जिन खाते में खरीदी गई प्रतिभूतियां शून्य मूल्य तक घट जाती हैं, खाताधारक को नुकसान को कवर करने के लिए प्रतिभूतियों का पूरा प्रारंभिक मूल्य नकद या अन्य तरल संपार्श्विक में जमा करना होगा।

विशेष ध्यान

वायदा अनुबंधों के लिए, एक्सचेंजों ने शुरुआती मार्जिन आवश्यकताओं को 5% या अनुबंध के 10% के रूप में कारोबार करने के लिए निर्धारित किया है। उदाहरण के लिए, यदि कच्चे तेल के वायदा अनुबंध को $ 100,000 पर उद्धृत किया जाता है, तो एक वायदा खाता धारक केवल $ 5,000 प्रारंभिक मार्जिन, या अनुबंध मूल्य का 5% पोस्ट करके एक लंबी स्थिति में प्रवेश कर सकता है। दूसरे शब्दों में, यह प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता खाता धारक को 20x का उत्तोलन कारक देगी।

उच्च बाजार में उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान, फेड एक्सचेंज द्वारा आवश्यक प्रारंभिक मार्जिन स्तर को बढ़ाने के लिए इक्विटी ब्रोकरेज फर्मों की शक्ति से मेल खाते हुए वायदा एक्सचेंजों में उचित मार्जिन आवश्यकताओं को बढ़ा सकते हैं, जो आरंभिक मार्जिन कि उपयुक्त हैं।

प्रारंभिक मार्जिन बनाम रखरखाव मार्जिन

प्रतिभूतियों को खरीदते समय आवश्यक मार्जिन मार्जिन की आवश्यकता होती है, जो वर्तमान में कम से कम 50% होनी चाहिए।रखरखाव मार्जिन इक्विटी की राशि है जिसे आगे जाने वाले मार्जिन खाते में बनाए रखा जाना चाहिए।रेग टी द्वारा निर्धारित न्यूनतम रखरखाव मार्जिन आवश्यकता 25% है।इसका मतलब है कि एक निवेशक को स्वामित्व वाली 25% प्रतिभूतियों को कवर करने के लिए खाते में पर्याप्त नकदी या संपार्श्विक मूल्य बनाए रखना चाहिए।

रखरखाव मार्जिन से यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि खाताधारक खाते में संपार्श्विक बनाए रखें ताकि उनकी प्रतिभूतियों का मूल्य गिर जाए। कुछ प्रतिभूतियों, विशेष रूप से अस्थिर लोगों की दलाली द्वारा निर्धारित उच्च मार्जिन आवश्यकताएं होंगी।

प्रारंभिक मार्जिन का उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक खाता धारक फेसबुक, इंक के 1,000 शेयर खरीदना चाहता है, जिसे 200 डॉलर प्रति शेयर पर उद्धृत किया जाता है। नकद शेष खाते में इस लेनदेन की कुल लागत $ 200,000 होगी। हालांकि, यदि खाताधारक मार्जिन खाता खोलता है और 50% प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता, या $ 100,000 जमा करता है, तो कुल क्रय शक्ति $ 200,000 हो जाएगी। इस मामले में, मार्जिन खाते की आरंभिक मार्जिन दो-से-एक लीवरेज तक पहुंच है ।

LIC IPO लाने के साथ कारोबारी मॉडल में करने जा रही बड़ा बदलाव, दूसरी इंश्योरेंस कंपनियों की बढ़ेगी मुश्किल

रिपोर्ट के मुताबिक, एलआईसी पहले ही अपने मार्जिन को सात प्रतिशत अंक बेहतर करते हुए 9.9 प्रतिशत पर पहुंचा चुकी है। सरकार ने एलआईसी के अधिशेष एवं लाभ वितरण नियमों में बदलाव कर इसके मार्जिन में बढ़ोतरी का रास्ता आसान बनाया है।

Edited by: India TV Paisa Desk
Updated on: February 20, 2022 18:05 IST

LIC- India TV Hindi News

Photo:FILE

Highlights

स्विस ब्रोकरेज फर्म क्रेडिट सुइस ने यह संभावना जताई
मार्जिन बढ़ाने पर जीवन बीमा निगम का जोर
नॉन-पार्टिसिपेटिंग पॉलिसी में एलआईसी की हिस्सेदारी बहुत कम

नई दिल्ली। आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) लाने जा रही सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनी भारतीय जीवन बीमा निगम (एलआईसी) आने वाले समय में अपने कारोबार को नॉन-पार्टिसिपेटिंग पॉलिसी की दिशा में मोड़कर निजी बीमा कंपनियों को तगड़ी चुनौती दे सकती है। आरंभिक मार्जिन स्विस ब्रोकरेज फर्म क्रेडिट सुइस ने आईपीओ की मंजूरी के लिए बाजार नियामक सेबी के पास दायर आवेदन ब्योरे का विश्लेषण करने के बाद तैयार एक रिपोर्ट में यह संभावना जताई गई है। रिपोर्ट कहती है कि एलआईसी की कारोबारी प्रमुखता में बदलाव का सबसे ज्यादा असर एसबीआई लाइफ, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल, एचडीएफसी लाइफ और मैक्स लाइफ जैसी जीवन बीमा कंपनियों को उठाना पड़ेगा।

मार्जिन बढ़ाने पर जीवन बीमा निगम का जोर

रिपोर्ट के मुताबिक, एलआईसी पहले ही अपने मार्जिन को सात प्रतिशत अंक बेहतर करते हुए 9.9 प्रतिशत पर पहुंचा चुकी है। सरकार ने एलआईसी के अधिशेष आरंभिक मार्जिन एवं लाभ वितरण नियमों में बदलाव कर इसके मार्जिन में बढ़ोतरी का रास्ता आसान बनाया है। इसकी वजह से एलआईसी अपने कारोबार में भागीदार पॉलिसी के साथ गैर-प्रतिभागी पॉलिसी को भी 10 प्रतिशत जगह दे सकेगी जो फिलहाल महज चार प्रतिशत है। इससे एलआईसी अपने मार्जिन को 20 प्रतिशत तक भी लेकर जा सकती है। क्रेडिट सुइस का यह अनुमान इस संकल्पना पर आधारित है कि एलआईसी का बीमा कारोबार पूरी तरह नए अधिशेष वितरण की तरफ स्थानांतरित हो जाएगा। वर्तमान में नॉन-पार्टिसिपेटिंग पॉलिसी सौ फीसदी और प्रतिभागी पॉलिसी 10 प्रतिशत है। प्रतिभागी बीमा पॉलिसी के तहत पॉलिसीधारकों को बोनस या लाभांश वितरण के रूप में गारंटीशुदा एवं बिना गारंटी वाले दोनों लाभ दिए जाते हैं।

नॉन-पार्टिसिपेटिंग पॉलिसी की हिस्सेदारी बहुत कम

वहीं गैर-प्रतिभागी पॉलिसी में पॉलिसीधारक को अमूमन गारंटीशुदा फायदे मिलते हैं लेकिन उन्हें लाभ या लाभांश नहीं दिया जाता है। फिलहाल एलआईसी का अपने नए कारोबार प्रीमियम का सिर्फ चार प्रतिशत ही नॉन-पार्टिसिपेटिंग पॉलिसी से आता है। इसके उलट निजी क्षेत्र की शीर्ष बीमा कंपनियों का यह अनुपात 20 से 45 प्रतिशत तक है। रिपोर्ट कहती है कि एलआईसी का गैर-प्रतिभागी पॉलिसी का मार्जिन अपने ही प्रतिभागी पॉलिसी कारोबार से अधिक है और निजी कंपनियां भी इस मामले में उससे पीछे हैं। देश में उदारीकरण की नीतियों की शुरुआत के 21 साल बाद भी एलआईसी का नई बीमा पॉलिसी कारोबार में बाजार हिस्सेदारी 66 प्रतिशत है। इसकी बड़ी हैसियत का अंदाजा इसी से लगाया जा सकता है कि एलआईसी के बाद दूसरे स्थान पर मौजूद कंपनी से उसकी प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां 16 गुना अधिक है।