मौलिक और तकनीकी विश्लेषण के बीच अंतर

सुरक्षा विश्लेषण व्यापार के कुल मूल्य का आकलन करने के लिए शेयरों और अन्य उपकरणों की तरह प्रतिभूतियों के मूल्य का विश्लेषण करने की विधि को संदर्भित करता है जो निवेशकों को निर्णय लेने के लिए उपयोगी होगा। प्रतिभूतियों के मूल्य का विश्लेषण करने के तीन तरीके हैं - मौलिक, तकनीकी और मात्रात्मक विश्लेषण।

मौलिक और तकनीकी विश्लेषण के बीच अंतर

सा.का.नि. 1052 --राजभाषा अधिनियम, 1963 (1963 का मौलिक और तकनीकी विश्लेषण के बीच अंतर 19) की धारा 3 की उपधारा (4) के साथ पठित धारा 8 द्वारा प्रदत्त शक्तियों का प्रयोग करते हुए, केन्द्रीय सरकार निम्नलिखित नियम बनाती है, अर्थातः-

1. संक्षिप्त नाम, विस्तार और प्रारम्भ--
   1. इन नियमों का संक्षिप्त नाम राजभाषा (संघ के शासकीय प्रयोजनों के लिए प्रयोग) नियम, 1976 है।
   2. इनका विस्तार, तमिलनाडु राज्य के सिवाय सम्पूर्ण भारत पर है।
   3. ये राजपत्र में प्रकाशन की तारीख को प्रवृत्त होंगे।
   1. 'अधिनियम' से राजभाषा अधिनियम, 1963 (1963 का 19) अभिप्रेत है;
   2. 'केन्द्रीय सरकार के कार्यालय' के अन्तर्गत निम्नलिखित भी है, अर्थातः-
   3. केन्द्रीय सरकार का कोई मंत्रालय, विभाग या कार्यालय;
   4. केन्द्रीय सरकार द्वारा नियुक्त किसी आयोग, समिति या अधिकरण का कोई कार्यालय; और
   5. केन्द्रीय सरकार के स्वामित्व में या नियंत्रण के अधीन किसी निगम या कम्पनी का कोई कार्यालय;
   6. 'कर्मचारी' से केन्द्रीय सरकार के कार्यालय में नियोजित कोई व्यक्ति अभिप्रेत है;
   7. 'अधिसूचित कार्यालय' से नियम 10 के उपनियम (4) के अधीन अधिसूचित कार्यालय, अभिप्रेत है;
   8. 'हिन्दी में प्रवीणता' से नियम 9 में वर्णित प्रवीणता अभिप्रेत है ;
   9. 'क्षेत्र क' से बिहार, हरियाणा, हिमाचल प्रदेश, मध्य प्रदेश, छत्तीसगढ़, झारखंड़, उत्तराखंड राजस्थान और उत्तर प्रदेश राज्य तथा अंडमान और निकोबार द्वीप समूह, दिल्ली संघ राज्य क्षेत्र अभिप्रेत है;
   10. 'क्षेत्र ख' से गुजरात, महाराष्ट्र और पंजाब राज्य तथा चंडीगढ़, दमण और दीव तथा दादरा और नगर हवेली संघ राज्य क्षेत्र अभिप्रेत हैं;
   11. 'क्षेत्र ग' से खंड (च) और (छ) में निर्दिष्ट राज्यों और संघ राज्य क्षेत्रों से भिन्न राज्य तथा संघ राज्य क्षेत्र अभिप्रेत है;
   12. हिन्दी का कार्यसाधक ज्ञान' से नियम 10 में वर्णित कार्यसाधक ज्ञान अभिप्रेत है ।
   1. केन्द्रीय सरकार के कार्यालय से क्षेत्र 'क' में किसी राज्य या संघ राज्य क्षेत्र को या ऐसे राज्य या संघ राज्य क्षेत्र में किसी कार्यालय (जो केन्द्रीय सरकार का कार्यालय न हो) या व्यक्ति को पत्रादि असाधारण दशाओं को छोड़कर हिन्दी में होंगे और यदि उनमें से किसी को कोई पत्रादि अंग्रेजी में भेजे जाते हैं तो उनके साथ उनका हिन्दी अनुवाद भी भेजा जाएगा।
   2. केन्द्रीय सरकार के कार्यालय से--
      1. क्षेत्र 'ख' में किसी राज्य या संघ राज्यक्षेत्र को या ऐसे राज्य या संघ राज्य क्षेत्र में किसी कार्यालय (जो केन्द्रीय सरकार का कार्यालय न हो) को पत्रादि सामान्यतया हिन्दी में होंगे और यदि इनमें से किसी को कोई पत्रादि अंग्रेजी में भेजे जाते हैं तो उनके साथ उनका हिन्दी अनुवाद भी भेजा जाएगाः परन्तु यदि कोई ऐसा राज्य या संघ राज्य क्षेत्र यह चाहता है कि किसी विशिष्ट वर्ग या प्रवर्ग के पत्रादि या उसके किसी कार्यालय के लिए आशयित पत्रादि संबद्ध राज्य या संघ राज्यक्षेत्र की सरकार द्वारा विनिर्दिष्ट अवधि तक अंग्रेजी या हिन्दी में भेजे जाएं और उसके साथ दूसरी भाषा में उसका अनुवाद भी भेजा जाए तो ऐसे पत्रादि उसी रीति से भेजे जाएंगे ;
      2. क्षेत्र 'ख' के किसी राज्य या संघ राज्य क्षेत्र में किसी व्यक्ति को पत्रादि हिन्दी या अंग्रेजी में भेजे जा सकते हैं।

      परन्तु ये पत्रादि हिन्दी में ऐसे अनुपात में होंगे जो केन्द्रीय सरकार ऐसे कार्यालयों में हिन्दी का कार्यसाधक ज्ञान रखने वाले व्यक्तियों की संख्या,हिन्दी में पत्रादि भेजने की सुविधाओं और उससे आनुषंगिक बातों को ध्यान में रखते हुए समय-समय पर अवधारित करे ;

      1. क्षेत्र 'क' या क्षेत्र 'ख' किसी कार्यालय को संबोधित हैं वहां यदि आवश्यक हो तो, उनका दूसरी भाषा में अनुवाद, पत्रादि प्राप्त करने के स्थान पर किया जाएगा;
      2. क्षेत्र 'ग' में किसी कार्यालय को संबोधित है वहां, उनका दूसरी भाषा में अनुवाद, उनके साथ भेजा जाएगा;

      1. कोई कर्मचारी आवेदन, अपील या अभ्यावेदन हिन्दी या अंग्रेजी में कर सकता है।
      2. जब उपनियम (1) में विनिर्दिष्ट कोई आवेदन, अपील या अभ्यावेदन हिन्दी में किया गया हो या उस पर हिन्दी में हस्ताक्षर किए गए हों, तब उसका उत्तर हिन्दी मौलिक और तकनीकी विश्लेषण के बीच अंतर में दिया जाएगा।
      3. यदि कोई कर्मचारी यह चाहता है कि सेवा संबंधी विषयों (जिनके अन्तर्गत अनुशासनिक कार्यवाहियां भी हैं) से संबंधित कोई आदेश या सूचना,जिसका कर्मचारी पर तामील किया
         जाना अपेक्षित है, यथास्थिति, हिन्दी या अंग्रेजी में होनी चाहिए तो वह उसे असम्यक विलम्ब के बिना उसी भाषा में दी जाएगी।
      1. कोई कर्मचारी किसी फाइल पर टिप्पण या कार्यवृत्त हिंदी या अंग्रेजी में लिख सकता है और उससे यह अपेक्षा नहीं की जाएगी कि वह उसका अनुवाद दूसरी भाषा में प्रस्तुत करे।
      2. केन्द्रीय सरकार का कोई भी कर्मचारी, जो हिन्दी का कार्यसाधक ज्ञान रखता है, हिन्दी में किसी दस्तावेज के अंग्रेजी अनुवाद की मांग तभी कर सकता है, जब वह दस्तावेज विधिक या तकनीकी प्रकृति का है, अन्यथा नहीं।
      3. यदि यह प्रश्न उठता है कि कोई विशिष्ट दस्तावेज विधिक या तकनीकी प्रकृति का है या नहीं तो विभाग या कार्यालय का प्रधान उसका विनिश्चय करेगा।
      4. उपनियम (1) में किसी बात के होते हुए भी, केन्द्रीय सरकार, आदेश द्वारा ऐसे अधिसूचित कार्यालयों को विनिर्दिष्ट कर सकती है जहां ऐसे कर्मचारियों द्वारा,जिन्हें हिन्दी में प्रवीणता प्राप्त है, टिप्पण, प्रारूपण और ऐसे अन्य शासकीय प्रयोजनों के लिए, जो आदेश में विनिर्दिष्ट किए जाएं, केवल हिन्दी का प्रयोग किया जाएगा ।
      1. मैट्रिक परीक्षा या उसकी समतुल्य या उससे उच्चतर कोई परीक्षा हिन्दी के माध्यम से उत्तीर्ण कर ली है;या
      2. स्नातक परीक्षा में अथवा स्नातक परीक्षा की समतुल्य या उससे उच्चतर किसी अन्य परीक्षा में हिन्दी को एक वैकल्पिक विषय के रूप में लिया हो; या
      3. यदि वह इन नियमों से उपाबद्ध प्ररूप में यह घोषणा करता है कि उसे हिन्दी में प्रवीणता प्राप्त है;

      1. 1. यदि किसी कर्मचारी ने-
         1. मैट्रिक परीक्षा या उसकी समतुल्य या उससे उच्चतर परीक्षा हिन्दी विषय के साथ उत्तीर्ण कर ली है; या
         2. केन्द्रीय सरकार की हिन्दी परीकाा योजना के अन्तर्गत आयोजित प्राज्ञ परीक्षा या यदि उस सरकार द्वारा किसी विशिष्ट प्रवर्ग के पदों के सम्बन्ध में उस योजना के अन्तर्गत कोई निम्नतर परीक्षा विनिर्दिष्ट है, वह परीक्षा उत्तीर्ण कर ली है;या
         3. केन्द्रीय सरकार द्वारा उस निमित्त विनिर्दिष्ट कोई अन्य परीक्षा उत्तीर्ण कर ली है; या
         1. केन्द्रीय सरकार के प्रत्येक कार्यालय के प्रशासनिक प्रधान का यह उत्तरदायित्व होगा कि वह--
            
            1. यह सुनिश्चित करे कि अधिनियम और इन नियमों के उपबंधों और उपनियम (2) के अधीन जारी किए गए निदेशों का समुचित रूप से अनुपालन हो रहा है;और
            2. इस प्रयोजन के लिए उपयुक्त और प्रभावकारी जांच के लिए उपाय करे ।

            [भारत का राजपत्र, भाग-2, खंड 3, उपखंड (i) में प्रकाशनार्थ]

            नई दिल्ली, दिनांक: अगस्त, 2007

            का.आ. (अ). -- केन्द्रीय सरकार, राजभाषा अधिनियम, 1963 (1963 का 19) की धारा 3 की उपधारा (4) के साथ पठित धारा 8 द्वारा प्रदत्त शक्तियों का प्रयोग करते हुए, राजभाषा (संघ के शासकीय प्रयोजनों के लिए प्रयोग) नियम, 1976 का और संशोधन करने के लिए निम्नलिखित नियम बनाती है, अर्थात:-

            1. 1. इन नियमों का संक्षिप्त नाम राजभाषा (संघ के शासकीय प्रयोजनों के लिए प्रयोग) संशोधन नियम, 2007 है ।
               2. ये राजपत्र में प्रकाशन की तारीख को प्रवृत्त होंगे ।

               नियम 2 के खंड (च) के स्थान पर निम्नलिखित खंड रखा जाएगा, अर्थात्:-

               “क्षेत्र क” से बिहार, छत्तीसगढ, हरियाणा, हिमाचल प्रदेश, झारखंड, मध्यप्रदेश, राजस्थान, उत्तर प्रदेश, उत्तराखंड और राष्ट्रीय राजधानी क्षेत्र दिल्ली तथा अंडमान और निकोबार द्वीप समूह संघ राज्य क्षेत्र’ अभिप्रेत हैं; ’

               मौलिक और तकनीकी विश्लेषण के बीच अंतर

               

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               सुरक्षा विश्लेषण

               

               सुरक्षा विश्लेषण व्यापार के कुल मूल्य का आकलन करने के लिए शेयरों और अन्य उपकरणों की तरह प्रतिभूतियों के मूल्य का विश्लेषण करने की विधि को संदर्भित करता है जो निवेशकों को निर्णय लेने के लिए उपयोगी होगा। प्रतिभूतियों के मूल्य का विश्लेषण करने के तीन तरीके हैं - मौलिक, तकनीकी और मात्रात्मक विश्लेषण।

               विशेषताएं

               • इक्विटी, ऋण, और किसी कंपनी के वारंट जैसे वित्तीय साधनों को महत्व देना।
               • सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी का उपयोग करने मौलिक और तकनीकी विश्लेषण के बीच अंतर के लिए। अंदरूनी जानकारी का उपयोग अनैतिक और अवैध है।
               • सुरक्षा विश्लेषकों को निवेश पेशे का संचालन करते समय ईमानदारी, सक्षमता और परिश्रम के साथ कार्य करना चाहिए।
               • विभिन्न विश्लेषणात्मक उपकरणों का उपयोग करने के लिए, इसमें मौलिक, तकनीकी और मात्रात्मक दृष्टिकोण शामिल हैं।
               • सुरक्षा विश्लेषकों को ग्राहकों के हित को अपने निजी हितों से ऊपर रखना चाहिए।

               उदाहरण

               # 1 - बॉक्स आईपीओ विश्लेषण

               

               बॉक्स आईपीओ मूल्यांकन के लिए, मैंने निम्नलिखित तरीकों का उपयोग किया है -

               1. सापेक्षिक मूल्य - SAAS तुलनात्मक कम्पास
               2. तुलनीय अधिग्रहण विश्लेषण
               3. स्टॉक-आधारित रिवार्ड्स का उपयोग करके मूल्यांकन
               4. बॉक्स प्राइवेट इक्विटी फंडिंग से वैल्यूएशन cues
               5. ड्रॉपबॉक्स निजी इक्विटी फंडिंग वैल्यूएशन से वैल्यूएशन cues
               6. बॉक्स DCF मूल्य

               आप यहां से बॉक्स वैल्यूएशन एनालिसिस के बारे में अधिक जान सकते हैं।

               # 2 - अलीबाबा आईपीओ विश्लेषण

               अलीबाबा आईपीओ का विश्लेषण करने में, मैंने मुख्य रूप से डिस्काउंट कैश फ्लो तकनीक का इस्तेमाल किया

               

               आप इस लेख से अलीबाबा के सुरक्षा विश्लेषण करने के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त कर सकते हैं - अलीबाबा मूल्यांकन विश्लेषण

               सुरक्षा विश्लेषण के प्रकार

               नीचे शीर्ष 3 प्रकार के सुरक्षा विश्लेषण दिए गए हैं।

               

               प्रतिभूतियों को मोटे तौर पर इक्विटी इंस्ट्रूमेंट्स (स्टॉक), डेट इंस्ट्रूमेंट्स (बॉन्ड्स), डेरिवेटिव्स (ऑप्शंस), या कुछ हाइब्रिड (कन्वर्टेड बॉन्ड) में वर्गीकृत किया जा सकता है। प्रतिभूतियों की प्रकृति को ध्यान में रखते हुए, निम्नलिखित तीन विधियों का उपयोग करके सुरक्षा विश्लेषण किया जा सकता है: -

               # 1 - मौलिक विश्लेषण

               इस प्रकार का सुरक्षा विश्लेषण प्रतिभूतियों की एक मूल्यांकन प्रक्रिया है, जहां किसी शेयर के आंतरिक मूल्य की गणना करना प्रमुख लक्ष्य होता है। यह उन मूलभूत कारकों का अध्ययन करता है जो स्टॉक के आंतरिक मूल्य पर प्रभाव डालते हैं जैसे लाभप्रदता स्टेटमेंट और कंपनी के स्टेटमेंट स्टेटमेंट, प्रबंधकीय प्रदर्शन और भविष्य के दृष्टिकोण, वर्तमान औद्योगिक परिस्थितियों और समग्र अर्थव्यवस्था।

               # 2 - तकनीकी विश्लेषण

               इस प्रकार का सुरक्षा विश्लेषण एक मूल्य पूर्वानुमान तकनीक है जो सुरक्षा के भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी करने के लिए केवल ऐतिहासिक कीमतों, व्यापारिक संस्करणों और उद्योग के रुझानों पर विचार करता है। यह विभिन्न संकेतकों (जैसे एमएसीडी, बोलिंगर बैंड, आदि) को लागू करके स्टॉक चार्ट का अध्ययन करता है, यह मानते हुए कि हर मौलिक इनपुट को कीमत में विभाजित किया गया है।

               # 3 - मात्रात्मक विश्लेषण

               इस प्रकार का सुरक्षा विश्लेषण मौलिक और तकनीकी विश्लेषण दोनों के लिए एक सहायक पद्धति है, जो बुनियादी वित्तीय अनुपातों की गणना के माध्यम से स्टॉक के ऐतिहासिक प्रदर्शन का मूल्यांकन करता है, जैसे, प्रति शेयर आय (ईपीएस), निवेश पर रिटर्न (आरओआई), या जटिल मूल्यांकन। रियायती नकदी प्रवाह (DCF) की तरह।

               सिक्योरिटीज का विश्लेषण क्यों?

               प्रत्येक व्यक्ति का मूल लक्ष्य अपनी आय को विभिन्न वित्तीय साधनों में निवेश करके, अर्थात धन का उपयोग करके धन का सृजन करके अपने नेट वर्थ को बढ़ाना है। सुरक्षा विश्लेषण लोगों को उनके अंतिम लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद करता है, जैसा कि नीचे चर्चा की गई है:

               # 1 - रिटर्न

               निवेश का प्राथमिक उद्देश्य पूंजीगत प्रशंसा के साथ-साथ उपज के रूप में रिटर्न अर्जित करना है।

               # 2 - कैपिटल गेन

               कैपिटल गेन या सराहना बिक्री मूल्य और खरीद मूल्य के बीच का अंतर है।

               # 3 - उपज

               यह ब्याज या लाभांश के रूप में प्राप्त रिटर्न है।

               रिटर्न = कैपिटल गेन + यील्ड

               # 4 - जोखिम

               यह निवेश की गई प्रमुख पूंजी को खोने की संभावना है। सुरक्षा विश्लेषण जोखिमों से बचता है और पूंजी की सुरक्षा सुनिश्चित करता है, बाजार को बेहतर बनाने के अवसर भी बनाता है।

               # 5 - पूंजी की सुरक्षा

               उचित विश्लेषण के साथ पूंजी का निवेश; ब्याज और पूंजी दोनों को खोने के अवसरों से बचा जाता है। बॉन्ड जैसे कम जोखिम वाले ऋण साधनों में निवेश करें।

               # 6 - मुद्रास्फीति

               मुद्रास्फीति किसी की क्रय शक्ति को मार देती है। समय के साथ मुद्रास्फीति का कारण बनता है कि आप अपने स्वयं के प्रत्येक डॉलर के लिए अच्छा प्रतिशत खरीद सकें। उचित निवेश आपको मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव प्रदान करते हैं। बांड पर सामान्य स्टॉक या कमोडिटीज को प्राथमिकता दें।

               # 7 - जोखिम-वापसी संबंध

               एक निवेश की संभावित वापसी जितनी अधिक होगी, उतना ही अधिक जोखिम होगा। लेकिन उच्च जोखिम उच्च रिटर्न की गारंटी नहीं देता है।

               # 8 - विविधीकरण

               "सिर्फ अपने सभी अंडे एक ही टोकरी में न रखें," यानी, अपनी पूरी पूंजी को एक ही संपत्ति या परिसंपत्ति वर्ग में निवेश न करें, लेकिन विभिन्न प्रकार के वित्तीय साधनों में अपनी पूंजी आवंटित करें और एक पोर्टफोलियो नामक संपत्ति का एक पूल बनाएं। लक्ष्य एक विशेष संपत्ति में अस्थिरता के जोखिम को कम करना है।

               नोट: प्रतिभूतियों का विश्लेषण हर बार मुनाफे की गारंटी नहीं देता है क्योंकि शोध सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी के साथ किया जाता है। हालांकि, कुशल बाजार की परिकल्पना (ईएमएच) के विपरीत, बाजार उपलब्ध सभी सूचनाओं को प्रतिबिंबित नहीं करता है, और इस प्रकार सुरक्षा विश्लेषक तकनीकी और मौलिक दृष्टिकोणों का उपयोग करके बाजार को हरा सकते हैं।